Η φούσκα της αγοράς DRAM συνεχίζει να διογκώνεται, με τους μεγάλους επιχειρησιακούς αγοραστές να φέρονται να είναι έτοιμοι να επιδοτήσουν τις δαπάνες για την επέκταση της παραγωγής για να εξασφαλίσουν σταθερή προσφορά μνήμης.
Ο τομέας DRAM έχει παγιδευτεί εδώ και καιρό σε επαναλαμβανόμενους κύκλους άνθησης και ύφεσης που χαρακτηρίζονται από εναλλασσόμενες ελλείψεις και υπερπροσφορά. Αναλυτές, συμπεριλαμβανομένης της IDC, υποστηρίζουν ότι η τεχνητή νοημοσύνη πυροδοτεί έναν υπερκύκλο της βιομηχανίας. Καθώς η τεχνητή νοημοσύνη αναδιαμορφώνει δομικά την αγορά μνήμης, ο τρέχων ανοδικός κύκλος θα παραταθεί, με τη ζήτηση να αναμένεται να ξεπεράσει την προσφορά μέχρι το 2028.
Η παγκόσμια βιομηχανία DRAM είναι ένα ολιγοπώλιο στο οποίο κυριαρχούν τρεις βασικοί κατασκευαστές: η Micron, η Samsung και η SK Hynix, οι οποίοι ελέγχουν από κοινού τις τιμές της αγοράς. Αυτή η δομή της αγοράς αντικατοπτρίζει τον τομέα των μονάδων σκληρού δίσκου, όπου δραστηριοποιούνται μόνο τρεις προμηθευτές — η Seagate, η Toshiba και η Western Digital. Μεταξύ αυτών, η Seagate και η Western Digital καταλαμβάνουν την ηγετική θέση, περιορίζοντας την κατασκευή νέων εργοστασίων για να περιορίσουν σκόπιμα τη χωρητικότητα και να διατηρήσουν την ισχύ των τιμών.
Τροφοδοτούμενη από την τεχνητή νοημοσύνη, η αυξανόμενη ζήτηση για μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM) που είναι τοποθετημένη σε GPU έχει αποφέρει σημαντικά κέρδη στους προμηθευτές μνήμης. Αντίστοιχα, οι τρεις κορυφαίοι παραγωγοί DRAM δίνουν προτεραιότητα στην παραγωγή HBM υψηλού περιθωρίου, ενώ σταδιακά καταργούν τα χαμηλού κέρδους DRAM καταναλωτικής ποιότητας και τα προϊόντα που βασίζονται σε ξεπερασμένους κόμβους διεργασιών. Ένα στατιστικό διάγραμμα που κυκλοφόρησε από τη Nomura Asset Management καταδεικνύει ξεκάθαρα τη συντριπτική κυριαρχία της τριάδας στην αγορά.
Η τρέχουσα ισχυρή κατανάλωση DRAM οφείλεται κυρίως στον φόρτο εργασίας μεγάλων γλωσσικών μοντέλων (LLM). Η δυναμική της αγοράς αναμένεται να παραμείνει, καθώς τα συμπεράσματα τεχνητής νοημοσύνης και οι εφαρμογές συλλογιστικής ευφυών πρακτόρων θα διατηρήσουν περαιτέρω την αυξανόμενη ζήτηση μνήμης.
Αν και οι τρεις κορυφαίοι κατασκευαστές DRAM σχεδιάζουν να επενδύσουν σε μεγάλο βαθμό σε νέα παραγωγική ικανότητα, παραμένουν επιφυλακτικοί σχετικά με την υπερβολική επέκταση. Μόλις εξισορροπηθεί η προσφορά με τη ζήτηση της αγοράς, η συνεχής παραγωγή γκοφρέτας από νεόδμητες βιομηχανίες θα προκαλέσει πτώση των τιμών. Σε αντίθεση με τους συντηρητικούς προμηθευτές, οι εταιρικοί πελάτες αντιμετωπίζουν ελλείψεις εφοδιασμού και έχουν επείγουσα ανάγκη για άμεση προμήθεια DRAM.
Ο Jukan, ένας Νοτιοκορεάτης αναλυτής της βιομηχανίας ημιαγωγών, αποκάλυψε ότι η SK Hynix έχει λάβει προτάσεις χρηματοδότησης από μεγάλους πελάτες. Αυτοί οι αγοραστές σκοπεύουν να καλύψουν μέρος του κόστους επέκτασης και προμήθειας εξοπλισμού fab, σε αντάλλαγμα για αποκλειστικές γραμμές παραγωγής και σταθερή τιμολόγηση για να κλειδώσουν τη μακροπρόθεσμη προμήθεια DRAM.
Ο Jukan επεσήμανε ότι αυτό το αναδυόμενο μοντέλο συνεργασίας σπάει το παραδοσιακό μοτίβο έκρηξης-κατάρρευσης της μνήμης. Ο κλάδος θεωρεί όλο και περισσότερο την αύξηση της κατανάλωσης που βασίζεται στην τεχνητή νοημοσύνη ως μόνιμη διαρθρωτική επέκταση, παρά ως προσωρινή ανάκαμψη της αγοράς.
Ωστόσο, η Semianalysis έχει διαφορετική άποψη, αμφισβητώντας τον τερματισμό των κυκλικών διακυμάνσεων. Σημείωσε ότι η πτώση των τιμών θα μπορούσε να επιφέρει θανατηφόρους κινδύνους στους κατασκευαστές μνημών κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς. Μόλις αντιστραφούν οι τιμές της αγοράς, οι πωλητές έχουν ήδη ρίξει δισεκατομμύρια δολάρια σε ακίνητη υποδομή fab. Η μείωση της ζήτησης θα μειώσει τη χρήση του εξοπλισμού, θα αφήσει ακάλυπτα τα υψηλά πάγια κόστη και θα διαβρώσει γρήγορα τις ταμειακές ροές. Αυτό οδηγεί σε συρρίκνωση των μικτών περιθωρίων κέρδους, κακές αποδόσεις κεφαλαίων και αυξανόμενη πίεση του ισολογισμού.
Η Semianalysis όρισε την τρέχουσα ανοδική τάση ως έναν κύκλο που βασίζεται στην κλίση της τεχνητής νοημοσύνης, τονίζοντας ότι μια τέτοια ανάπτυξη δεν μπορεί να διατηρηθεί μόνιμα. Τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν ότι οι προηγούμενοι υπερκύκλοι μνήμης συνήθως κορυφώθηκαν και αντιστράφηκαν εντός ενός έως δύο ετών. Η υψηλή κερδοφορία συνήθως προκαλεί τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες, ταχεία επέκταση χωρητικότητας και υπερβολική παραγωγή bit. Σε συνδυασμό με τον κυκλικό χαρακτήρα της κατανάλωσης τερματικών σταθμών, η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα και οι επακόλουθες διορθώσεις της αγοράς είναι αναπόφευκτες.
Ο συνεχιζόμενος υπερκύκλος DRAM προβλέπεται να κορυφωθεί γύρω στο 2028. Οι τιμές των προϊόντων θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν προτού λανσαριστεί επίσημα η νέα παραγωγική ικανότητα. Εκτός από απρόβλεπτα περιστατικά αναστάτωσης, η Micron, η Samsung και η SK Hynix θα διατηρήσουν εξαιρετικά υψηλά περιθώρια κέρδους στην ενδιάμεση περίοδο.
Beijing Qianxing Jietong Technology Co., Ltd.
Sandy Yang/Διευθυντής Παγκόσμιας Στρατηγικής
WhatsApp / WeChat: +86 13426366826
Email: yangyd@qianxingdata.com
Ιστοσελίδα: www.qianxingdata.com/www.storagesserver.com
Επιχειρηματική εστίαση:
Διανομή προϊόντων ΤΠΕ/Ενοποίηση συστήματος & Υπηρεσίες/Λύσεις υποδομής
Με 20+ χρόνια εμπειρίας διανομής πληροφορικής, συνεργαζόμαστε με κορυφαίες παγκόσμιες μάρκες για την παροχή αξιόπιστων προϊόντων και επαγγελματικών υπηρεσιών.
«Χρησιμοποιώντας την τεχνολογία για τη δημιουργία ενός ευφυούς κόσμου» Ο αξιόπιστος πάροχος υπηρεσιών προϊόντων ΤΠΕ!
Το μήνυμά σας πρέπει να αποτελείται από 20-3.000 χαρακτήρες!
Greek
